智通財(cái)經(jīng)獲悉，開源證券發(fā)布研報(bào)稱，AI智能眼鏡時(shí)尚與科技碰撞效果加速演化，需求潛力初步驗(yàn)證。市場(chǎng)上多品牌AI眼鏡暢銷，供給端加速擴(kuò)充產(chǎn)能；眼鏡品類時(shí)尚概念加速演化，眼鏡已成為奢侈品品牌中抗周期品類，奢侈品集團(tuán)加碼布局眼鏡業(yè)務(wù)助力集團(tuán)增長(zhǎng)。目前，研發(fā)和渠道加碼賦能AI眼鏡放量，智能眼鏡加速突破。 開源證券主要觀點(diǎn)如下： 多品牌AI眼鏡暢銷，供給端加速擴(kuò)充產(chǎn)能 閃極科技：12月19日發(fā)布了國(guó)內(nèi)首款量產(chǎn)AI拍攝眼鏡閃極AI拍拍鏡，零售價(jià)1499元；共創(chuàng)版售價(jià)999元，開啟“千元AI眼鏡時(shí)代”。截至12月20日22:00，閃極拍拍鏡共創(chuàng)版預(yù)售24小時(shí)后，原計(jì)劃在春節(jié)前排產(chǎn)的總計(jì)50000臺(tái)機(jī)器已全面售罄。為確保拍拍鏡產(chǎn)能充足，拍拍鏡共創(chuàng)版墨鏡款、透明款將延期上線。 Meta：Meta與雷朋聯(lián)合推出的智能眼鏡已成為歐洲、中東和非洲地區(qū)(EMEA)60%的雷朋專賣店暢銷產(chǎn)品。2024年10月MetaView應(yīng)用(Meta智能眼鏡應(yīng)用)下載量同比增長(zhǎng)200%+。Meta公司計(jì)劃較早于2025年將顯示屏集成到其MetaRay-Ban智能眼鏡中。 供應(yīng)端：在維持與東莞一整機(jī)供應(yīng)商合作的基礎(chǔ)上，成功引入總部位于山東的新供應(yīng)商，AI眼鏡產(chǎn)能擴(kuò)充在即，計(jì)劃將于2025Q1量產(chǎn)。深圳國(guó)際眼鏡(智能穿戴)設(shè)計(jì)大賽決賽12月26日決賽開啟，27-29日深圳lightviso博覽會(huì)。 眼鏡成為奢侈品品牌新“口紅”品類，時(shí)尚與科技碰撞效果加速演化 眼鏡品類時(shí)尚概念加速演化，追求融合功能與美學(xué)的極致體驗(yàn)：德國(guó)高端眼鏡品牌Lotos、丹麥高端眼鏡品牌Lindberg引領(lǐng)精英感、職場(chǎng)風(fēng)，Oakley和RudyProject眼鏡加碼運(yùn)動(dòng)功能，Ray-Ban雷朋×SaintLaurent，MuglerxGentleMonster等合作系列廣受追捧，Meta與雷朋聯(lián)名推出的智能眼鏡在設(shè)計(jì)上更加貼近經(jīng)典的太陽(yáng)眼鏡風(fēng)格。運(yùn)動(dòng)、智能眼鏡也被賦予更多時(shí)尚潛力。 2024年眼鏡成為奢侈品品牌中抗周期品類：歐洲眼鏡巨頭EssilorLuxottica2024財(cái)年前9個(gè)月營(yíng)收同比增長(zhǎng)4.9%至197.27億歐元。開云集團(tuán)眼鏡部門2024財(cái)年第三季度營(yíng)收逆勢(shì)增長(zhǎng)4%(在可比基礎(chǔ)上)，集團(tuán)各部門中表現(xiàn)較佳。據(jù)ResearchAndMarkets研究預(yù)計(jì)，全球奢華眼鏡市場(chǎng)將從2024年347.6億美元增長(zhǎng)至2030年408.4億美元，CAGR達(dá)3%。AI眼鏡有望成為奢侈品品牌新“口紅”品類。 奢侈品集團(tuán)加碼布局眼鏡業(yè)務(wù)助力集團(tuán)增長(zhǎng)：以LVMH和開云集團(tuán)為例，為更好把控眼鏡業(yè)務(wù)的調(diào)性，100%享有眼鏡業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入和利潤(rùn)，將眼鏡業(yè)務(wù)收歸自營(yíng)，橫向收購(gòu)/投資小眾專業(yè)品牌，縱向整合產(chǎn)業(yè)鏈。2024H1，Thélios(LVMH旗下合資公司)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)；開云眼鏡2022/2023年?duì)I收10/15億+歐元，2024財(cái)年上半年?duì)I收已達(dá)9.14億歐元，經(jīng)常性營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.96億歐元。 研發(fā)和渠道加碼賦能AI眼鏡放量，智能眼鏡加速突破 渠道端：博士眼鏡已與星紀(jì)魅族、雷鳥創(chuàng)新、界環(huán)、李未可、Rokid、Xreal等品牌開展合作，為AI智能眼鏡。 研發(fā)生產(chǎn)端：億道信息發(fā)布AI眼鏡全鏈路解決方案，持續(xù)賦能客戶拓展多元應(yīng)用場(chǎng)景，預(yù)計(jì)2025年大規(guī)模量產(chǎn)，2024H1XR及AIoT業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.44億元，yoy+266%。佳禾智能擁有AI眼鏡完整產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，為影目科技生產(chǎn)消費(fèi)級(jí)AR眼鏡。 受益標(biāo)的：博士眼鏡(300622.SH)、康冠科技(001308.SZ)、佳禾智能(300793.SZ)、億道信息(001314.SZ)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)突破不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、下游需求不及預(yù)期等。
